Fed y virus tienen las cartas

James Carville, el svengali político de Bill Clinton, es un regalo de Dios para los comentaristas financieros. Su eslogan ganador: “Es la economía, estúpido”. Su deseo de reencarnación: volver como mercado de bonos, porque el mercado de bonos “puede intimidar a cualquiera”. Esos dos comentarios, por sí solos, han proporcionado la columna vertebral a innumerables columnas financieras durante el último cuarto de siglo. En estos días, sin embargo, es posible que necesiten una pequeña revisión. Carville podría preferir regresar como Reserva Federal, porque el banco central ahora ha intimidado incluso al mercado de bonos para que lo acepte en silencio. Y el nuevo lema: “Es el virus, estúpido”.

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Para ilustrar, eche un vistazo a este gráfico del índice MOVE de volatilidad del mercado de bonos frente al índice VIX, que rastrea la volatilidad en las acciones de Estados Unidos. El primero ha ido disminuyendo de manera constante y, después de los terrores de marzo, ha bajado a nuevos mínimos. En contraste, la volatilidad del mercado de valores se ha asentado en un nivel marcadamente más alto que la norma durante los cuatro años anteriores a la pandemia:

Sabemos por qué el mercado de bonos está tan tranquilo; la Fed lo ha puesto a dormir. Pero el comportamiento del mercado de valores requiere más explicaciones. El anuncio del 9 de noviembre de que la vacuna Pfizer Inc.-BioNTech SE COVID-19 tenía más del 90% de efectividad estimuló uno de los días más dramáticos jamás vistos en los mercados y ayudó a reducir drásticamente el VIX. Pero en lugar de continuar más abajo hasta el nivel de aproximadamente 10 que ha habitado durante gran parte de la era de la relajación cuantitativa, no logró volver a cruzar el nivel 20. Sin embargo, se disparó brevemente por encima de 30 en las primeras horas de la mañana del lunes en Nueva York, ya que los mercados reaccionaron a las noticias de Europa.

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Todos estaban preparados para las grandes noticias de Europa, ya que el Reino Unido y la Unión Europea intentaron llegar a un acuerdo de última hora sobre un tratado comercial posterior al Brexit, que debe entrar en vigencia el 1 de enero. Cuando amaneció el lunes, los negociadores habían solicitó otra prórroga del plazo. Pero gracias al virus, poco importaba si había o no un acuerdo.

Brexit + COVID-19, ¿cuál puede ser su impacto combinado?

El Reino Unido y la UE han pasado 54 meses hablando sobre cómo evitar una parada repentina y dañina para viajar y comerciar a través de la frontera británica; y justo cuando estaban a punto de tomar una decisión, el coronavirus logró que sucediera, por sí solo, en menos de 24 horas, solo por mutar. El efecto sobre el sentimiento en otros lugares fue inmediato y saludable.

Implicaciones económicas del COVID-19 en el Brexit | Analytica

Brexit y COVID-19 tienen en común que su impacto inmediato será mucho mayor en el Reino Unido y sus vecinos europeos más cercanos que en el resto del mundo, pero que su impacto a largo plazo podría ser global. Las conversaciones sobre el Brexit ayudarán a establecer las perspectivas de un orden continuo basado en reglas a medida que retrocede la globalización. Y la mutación afectará si el resto del mundo puede volver a la normalidad después de la pandemia.

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Por lo tanto, no fue una sorpresa que la volatilidad en el índice Euro Stoxx 50 de acciones europeas se moviera precisamente en línea con el VIX durante las horas en las que ambos cotizaron. Al cierre de las operaciones europeas, había un poco más de optimismo en cuanto a que las paradas totales del transporte podrían retrasarse. Las esperanzas de un acuerdo del Brexit también mejoraron, sobre la base ligeramente absurda de que los británicos ahora están preparados para permitir que la UE tenga un poco más de acceso a las aguas pesqueras británicas. Siempre ha parecido un escollo inverosímil para un acuerdo, pero parece haber tenido su efecto al otro lado del Atlántico:

Mientras tanto, EE. UU. Fue impulsado por un trato enorme, el paquete de “estímulo” de 900.000 millones de dólares que parece haber sido aprobado tanto por la Cámara como por el Senado mientras escribo, que incluye algunos compromisos ridículos. Los comediantes nocturnos se divertirán mucho con el hecho de que los republicanos pidieron una medida que hiciera que los almuerzos de negocios fueran deducibles de impuestos como parte de lo que se suponía era un esfuerzo de rescate ante una pandemia. La recuperación del mercado estadounidense también se vio favorecida por las acciones de los bancos, que se beneficiaron de la noticia del viernes por la noche de que se les permite comenzar a recomprar sus acciones, otro desarrollo que deleitará a aquellos cuyos negocios están cerrando debido a la pandemia:

El problema que domina todo lo demás sigue siendo COVID-19, que continúa fortaleciéndose en Estados Unidos. Si bien la Navidad se canceló en Gran Bretaña, lo que debería ayudar a frenar la propagación, la temporada navideña es inminente para gran parte del resto del mundo. ¿Eso le dará al virus, o incluso a su mutación, un nuevo impulso? ¿Y cuándo terminará realmente el virus? ¿Cuándo nos quitamos las máscaras? ¿Cuándo volvemos a ir a un juego de deportes?

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En un momento, muchos de nosotros hubiéramos dicho que en el momento en que se aprobara una vacuna y comenzaran las vacunas sería el momento en que los mercados podrían ver la pandemia. Pero eso no es del todo cierto, como sabemos ahora. Necesitamos estar seguros de que el virus no puede ir un paso por delante de los vacunadores al mutar en algo más infeccioso o, Dios no lo quiera, más resistente y mortal. Necesitamos saber que se puede fabricar, distribuir y entregar suficiente vacuna. Todo esto debe suceder con la rapidez y la suficiente justicia para evitar el desorden social. Y, fundamentalmente, debemos evitar algún incidente horrible en el que se revele un efecto secundario que sacude la confianza del público en la vacuna.

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Ninguno de estos riesgos es extremo. Podemos vivir con ellos. Pero el mismo problema que ha acosado a los mercados durante todo el año continúa. No se trata de riesgos económicos y financieros convencionales. Quienes estamos acostumbrados a evaluar las contingencias tradicionales no tenemos ni idea de por dónde empezar a evaluar estas posibilidades.

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Eso nos deja con una situación en la que la Fed, en combinación con la resistencia demostrada de la economía hasta la fecha, ha sido suficiente para llevar los mercados de valores a máximos históricos. Pero la cantidad de riesgo inconmensurable en el sistema sigue siendo inusualmente alta, por lo que la volatilidad también sigue siendo elevada. La recuperación del virus a mediados del próximo año sigue siendo un caso base razonable, y probablemente se pueda ganar un poco más de dinero si esto sucede. Pero, ¿cómo se puede medir esto y cómo sabremos siquiera cuándo llegamos allí? Para eso, necesitamos pasar de Carville al juez Potter Stewart, otra figura a la que todos los columnistas tienen una eterna deuda de gratitud. Tomando prestado de su propia definición de pornografía dura, es posible que no seamos capaces de definir cuándo será derrotado el virus, pero lo sabremos cuando lo veamos.

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¿Las vacunas eliminarán la COVID-19?

Ha pasado menos de un año desde que el coronavirus comenzó a devastar el mundo, y finalizando este catastrófico 2020, las primeras vacunas contra la COVID-19 están generando esperanzas de borrar la pandemia de la faz de la tierra.

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Las vacunas son la mejor, y quizás la única, forma de eliminar las enfermedades infecciosas. Echando una mirada hacia el pasado, podemos analizar la efectividad de las vacunas frente a los virus que han aparecido en el mundo.

En ese sentido, la viruela ha sido erradicada y la polio está al borde, con solo dos países donde la transmisión persiste. Pero las campañas mundiales de vacunas llevan tiempo, generalmente décadas, lo que sugiere que incluso con las últimas tecnologías, dinero y poder detrás del impulso global sin precedentes para eliminar la COVID-19, es poco probable que la enfermedad se elimine pronto.

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Sería realmente sorprendente ver una erradicación real de este virus ahora que está en todo el mundo. Sería sorprendente considerando lo contagioso que es.

Los inconvenientes en el suministro y la distribución ya han surgido en los primeros días de la campaña de Estados Unidos, y el Reino Unido, el primer país occidental en comenzar a inmunizar, vacunó a solo 137,000 personas en su primera semana. Mientras tanto, Europa aún tiene que empezar a vacunarse y probablemente no lo hará hasta después de Navidad.

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Una buena comparación contra la COVID-19 podría ser la polio, un virus intestinal que a veces causa una enfermedad grave y permanente. La polio es similar a la COVID-19 en que solo una minoría de personas infectadas, aproximadamente una de cada 100, se enferma gravemente.

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Eso creó uno de los problemas anticipados en la vacunación generalizada contra la COVID-19: las personas que no creen que sean vulnerables a la enfermedad pueden no querer vacunarse, aunque puede beneficiar a otros al mantener las unidades de cuidados intensivos del hospital gratuitas y posiblemente prevenir la transmisión de la enfermedad.

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Sin embargo, una diferencia importante con la polio es que puede causar una enfermedad grave en los niños pequeños, dejándolos con una parálisis de por vida. Eso es diferente a la COVID-19, que ataca principalmente a los ancianos y a los enfermos crónicos. Eso ha dejado indiferentes a algunos sectores del público.

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Tenemos más de una muerte por minuto, algunos días dos muertes por minuto. En ese sentido, es muy perturbador ver la falta de preocupación en otras personas.

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Para derrotar a la COVID-19, tenemos que convencer a la gente de que se vacune. Esto ya que, si se tiene una vacuna altamente efectiva y sólo el 50% de la gente la toma, no tendrá el impacto que necesitaría para llevar una pandemia a un nivel tan bajo que ya no sea una amenaza para la sociedad. Y ese es el objetivo de una vacuna, de la misma manera que se hizo con el sarampión, de la misma manera se hizo con la polio, de la misma manera que lo hizo el mundo con la viruela.

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Cuando se introdujo la vacuna contra el sarampión, algunas personas creían que la enfermedad era trivial, lo que es similar a los conceptos erróneos actuales sobre la COVID-19. Ver a líderes como el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el vicepresidente Mike Pence, recibir la vacuna sería importante para el mundo.

Conflicto diplomático entre Ecuador y Argentina

El Gobierno de Ecuador anunció que ha presentado una nota de protesta ante un comunicado de la vicepresidenta de Argentina, Cristina Fernández, sobre los supuestos obstáculos a la candidatura de Andrés Aráuz, el candidato progresista ecuatoriano.

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En un comunicado oficial, la Cancillería del Ecuador anunció que ha presentado una nota formal de protesta, en la que lamenta las inoportunas declaraciones emitidas por Fernández de Kirchner, con motivo de su encuentro con el ciudadano ecuatoriano Andrés Arauz en Buenos Aires.

Cancillería Ecuador a Twitter: "Embajada del Ecuador en China  @EmbajadaEcuChi, establece que no hay afectados por coronavirus entre  ecuatorianos residentes en Wuhan. Conoce los detalles de esta importante  información aquí: https://t.co/P4Df4ZRxwk ...

En estas declaraciones, según la Cancillería, se cuestiona la democracia en territorio ecuatoriano, lo que se considera una intervención inaceptable en los asuntos internos del Ecuador.

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En ese sentido, el Gobierno de Ecuador recordó que es respetuoso de los lazos de amistad y cooperación que históricamente ha mantenido con la República Argentina y tiene la voluntad e interés de que continuará con el Gobierno del presidente Alberto Fernández, para trabajar en aquellos temas que unen y preocupan a ambos pueblos latinoamericanos.

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Mejorar la calidad de vida de ambas poblaciones, superar los efectos de la pandemia de coronavirus, profundizar la democracia y la paz son, entre otros, temas comunes a los dos países, agregó la Cancillería.

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También recordó que el Gobierno del presidente Lenín Moreno respeta, “a diferencia del pasado, los valores fundamentales del Estado de derecho y la autonomía de los poderes del Estado, propios de una democracia activa y sana”.

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Agregó que el Consejo Nacional Electoral (CNE) es un “organismo independiente” que, entre sus funciones, dirige el proceso electoral, garantiza los votos y registra y supervisa los movimientos políticos.

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El viernes, la vicepresidente argentina respaldó al candidato ecuatoriano Andrés Aráuz, aliado del expresidente Rafael Correa (2007-2017) y quien ha sido crítico con la gestión del actual presidente Lenin Moreno.

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Fernández de Kirchner puso en duda la democracia en Ecuador, bajo el mandato del presidente Lenín Moreno, al criticar la expulsión del candidato a la presencial de Ecuador por la alianza Unión Esperanza.

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El CNE ha retrasado la calificación firme de la candidatura de Aráuz debido a varias quejas de grupos de oposición que intentaban evitar su participación en las elecciones generales del 7 de febrero.

Quién es Andrés Arauz? — CELAG

El propio Aráuz dijo que, para él, hay “una época de riesgo de la democracia ecuatoriana”, pues el CNE ya prohibió la candidatura de Rafael Correa como su candidato a vicepresidente e incluso un secretario de la Presidencia de Lenin Moreno ha amenazado con traer los candidatos del llamado Correíismo a la cárcel.

El correísmo apuesta por un candidato joven – VOCES

El propio presidente argentino Alberto Fernández ya había apoyado a Aráuz, señalando que la democracia no se construye excluyendo a los actores políticos. Su indignación se hizo sentir luego que el registro de Aráuz, como candidato presidencial, se haya retrasado sin motivo aparente, de acuerdo con la perspectiva del gobierno argentino.

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El comunicado de la Cancillería ecuatoriana sobre las declaraciones de la vicepresidenta argentina también ha generado críticas en las redes sociales, donde se cuestiona si el gobierno de Moreno pide respeto a los asuntos internos del país y, por otro lado, afirma que no reconocerá los resultados. de las elecciones parlamentarias en Venezuela, que tuvieron lugar el pasado domingo.

Beta no tan inteligente

No hace mucho, Factorland era el único lugar para estar en el mundo de las inversiones. La inversión en factores, que utiliza pantallas cuantitativas para comprar acciones que lucen bien según los atributos que tienden a vencer al mercado a largo plazo, ha experimentado una explosión de interés académico, junto con intensos intentos comerciales de explotarlo. La “beta inteligente”, que ofrece fondos cotizados en bolsa que rastrean índices creados para explotar factores específicos, como el valor, el impulso, la calidad o la baja volatilidad, obtuvo grandes entradas. Andrew Ang, quien dirige la inversión en factores de BlackRock Inc., incluso sugirió que deberían tratarse como nutrientes en los alimentos: cada vez que hacíamos una inversión, de hecho, nos estábamos deleitando con los diversos factores que compramos con ella.

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A esto se agregó la noción de inversión “multifactorial”. La idea era que los ingredientes activos pudieran permitir a los inversores construir una mejor trampa para ratones. Si se juntan varios factores diferentes en una cartera, los que obtengan buenos resultados superarán a los que lo hagan mal, y con el tiempo conducirán a un rendimiento que supere de manera constante y predecible al índice. El contraargumento fue que se trataba de una forma innecesariamente cara de combinar un grupo de estilos de inversión que se cancelarían entre sí y dejarían a los inversores con el rendimiento del mercado que podrían haber obtenido a un precio mucho más económico.

El último grupo escéptico ha estado en ascenso este año, ya que la beta inteligente no se ve tan inteligente. La conmoción del mercado Covid-19 infligió graves daños a muchos inversores en factores cuantitativos. Ahora la pregunta es si esto fue algo único o si, como algunos afirman, todo el concepto de inversión de factores está ahora roto.

BNP Paribas SA está haciendo un enérgico intento de demostrar que la inversión de factores sigue siendo viable. El problema de este año se limitó al factor valor (comprar acciones que parecen baratas en relación con sus fundamentales) y, en menor medida, al tamaño (comprar acciones de menor capitalización).

El siguiente gráfico muestra las estimaciones de BNP de los rendimientos de los factores puros durante el último cuarto de siglo. Se muestran a través del rendimiento de las mejores acciones juzgadas por un factor, en comparación con las peores (una “base larga-corta”, en la jerga). Son neutrales en el sector, de modo que, si todo un sector parece barato, el factor de valor no se puede llenar con empresas de ese grupo, mientras que los quants en BNP también controlan la “beta” o sensibilidad al mercado.

El siguiente gráfico muestra todas las reducciones, o caídas porcentuales, que cada uno de los cuatro factores principales seguidos por BNP ha sufrido después de un máximo, que se remonta a 1995. Visto de esta manera, ningún factor hasta este año había sufrido una reducción tan mala como 10%. El valor ya estaba sufriendo tanto como lo hizo durante el auge de las “punto com” cuando la pandemia provocó el cierre de gran parte de la economía en marzo. Lo que sucedió entonces, dada la historia previa del desempeño de los factores, realmente se puede llamar un cisne negro:

Esto no puede descartarse como un fenómeno estadounidense impulsado por la increíble actuación de las obras de teatro de FANG en Internet. El bajo rendimiento de Value en Europa durante el último año ha sido idéntico al de EEUU:

Tenga en cuenta que ninguno de los otros factores ha sufrido reducciones significativas. El terrible desempeño de los fondos multifactoriales fue más o menos enteramente una función de un año bíblicamente malo para el valor. Cuando la economía se bloquea por una pandemia, resulta que las empresas que el mercado ya se mostraba reacio a mantener son el peor lugar para estar. Puede que nunca haya otro bloqueo como el de 2020. Entonces, tal vez sea justo esperar que nunca haya otra reducción de valor como esta.

El otro culpable es el factor de tamaño. Durante el último cuarto de siglo, la compra de empresas de pequeña capitalización mientras que las de gran capitalización fueron cortas apenas valió la pena. Sufrió reveses durante la burbuja de las puntocom y nuevamente durante la crisis financiera mundial. Los académicos se han preguntado recientemente si alguna vez hubo un efecto de empresa más pequeña viable, y la estrategia nuevamente no logra generar ingresos. El siguiente gráfico de BNP Paribas muestra los resultados de apostar por empresas más pequeñas y contra empresas más grandes en una variedad de geografías, y nuevamente muestra el efecto general del mercado y de los sectores económicos individuales. Aquellos que apuestan a las empresas de pequeña capitalización este año probablemente se habrían visto perjudicados:

El argumento a favor de seguir con la inversión multifactor es que todavía no lo está haciendo tan mal, incluso después del desastre de valor. El siguiente gráfico de BNP Paribas muestra el exceso de rendimiento obtenido por los cuatro factores a largo y corto plazo en todo el mundo durante los últimos 25 años. Todos se levantaron. El enfoque no habría superado al mercado este año gracias a la caída del valor, pero aun así se habría acercado porque otro factor, la calidad, tomó las riendas:

Este año, como los gerentes cuantitativos tienden a confiar en el valor más que en otros factores, y muchos se posicionaron en marzo para lo que ya parecía ser un retorno a la forma del valor muy atrasado, es una apuesta justa que muchos lo han hecho peor que estos. los números implican. Cualquier gerente que no controlará los sectores económicos se habrá cargado con muchas acciones financieras (que han aparecido como compras en las pantallas de valor durante años), empeorando las cosas.

Pero ¿significa esto que debe rechazarse la noción de inversión de factores? Tal vez no. En el informe de BNP Paribas Asset Management, Equity Factor Investing: Perspectiva histórica del rendimiento reciente, Raúl Leote de Carvalho, subdirector del grupo de inversión cuantitativa, defiende el caso apelando al sentido común en lugar de a los números:

Existe el sólido fundamento financiero de invertir en las acciones más baratas (valor) y menos riesgosas (bajo riesgo) que tienen un rendimiento superior (impulso) y que tienen los fundamentos más sólidos en lo que respecta a la rentabilidad y la calidad de la gestión (calidad). Esto no es meramente sensato; ha sido respaldado por académicos y por evidencia empírica durante décadas, y a pesar de los muchos cambios que hemos presenciado a lo largo del tiempo en términos de regímenes de mercado, en la forma en que se negocian las acciones, en cómo los participantes de los mercados utilizan la tecnología e incluso en los cambios en la realidad. los propios inversores.

En segundo lugar, elimina las emociones y los prejuicios humanos de la ecuación. De hecho, los sesgos de comportamiento humano se han presentado como una explicación clave del desempeño a largo plazo en la inversión de factores.

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Creo que han encontrado suficientes razones para explicar el desastre de valor de este año, y también para explicar por qué debería tratarse como un “cisne negro” o “único”. Entonces, a pesar del espectáculo de terror de este año, el mundo sigue siendo seguro para la inversión multifactor.

Una nueva esperanza

La aprobación de esta semana por parte de los reguladores del Reino Unido de la vacuna contra la COVID-19 de Pfizer Inc. y BioNTech SE, la primera luz verde para el uso masivo de una vacuna en occidente, marca el comienzo del fin de una crisis global que ha causado más sufrimiento humano y devastación económica que ninguna desde la Segunda Guerra Mundial.

Vacuna de Moderna contra el Covid-19 genera al menos 3 meses de inmunidad:  estudio | El Economista

Sin embargo, más que eso, el mayor avance científico en varias décadas ha demostrado que la humanidad todavía es capaz de resolver problemas críticos a gran velocidad y a escala planetaria.

Vacuna de coronavirus: 6 interrogantes sobre la aprobación de Reino Unido  de la vacuna de Pfizer y BioNTech - BBC News Mundo

Además, es un tiro en el brazo (literalmente) para la idea de que las redes de colaboración transfronterizas ofrecen resultados superiores. El rostro humano de este triunfo es una pareja casada en Alemania, ambos hijos de trabajadores migrantes turcos. Han estado trabajando duro en un laboratorio durante años, buscando una forma de inducir una respuesta inmune en el cuerpo humano, no inyectando proteínas virales sino entrenando a las células para que produzcan estas proteínas por sí mismas.

Diez países de América Latina no pagarán por la vacuna COVID-19 gracias a  la iniciativa de la OMS | Noticias ONU

En verdad, qué momento para el mundo. La vacuna fue desarrollada en Alemania por los hijos de inmigrantes turcos; probado en Alemania, EE.UU., Turquía, Sudáfrica, Brasil y Argentina; fabricado en Bélgica y aprobado por primera vez en el Reino Unido.

Las farmacias y el desafío logístico de las vacunas contra el Covid | CNN

En este caso, la nueva economía ha funcionado exactamente como debería, y si somos capaces de derrotar a un patógeno único en un siglo, ¿Es demasiado esperar que podamos convocar al mismo espíritu colectivo para conquistar otros desafíos?, en áreas que van desde la medicina hasta la salud y la educación y, sobre todo, ¿Abordar el cambio climático?

Vacunas contra la COVID-19: el 'top ten' mundial de las candidatas más  avanzadas

La COVID-19 fue un ataque despiadado a nuestra economía global hiperconectada. Como un ejército invisible, las gotas y partículas en el aire se apoderaron de las innumerables conexiones de viaje entre países y continentes. Todos estos otros problemas también son globales, y existen muchas de las capacidades para resolverlos a una escala similar, si no siempre al ritmo vertiginoso que han establecido los fabricantes de vacunas.

COVID-19 lockdowns dramatically reduced seismic noise from humans | Science  News

No es necesario ser tecno-utópico para ver que las tecnologías fundamentales, desarrolladas en décadas anteriores por científicos desconocidos, muchos de ellos inmigrantes recientes, y muchas de ellas mujeres, están comenzando a ofrecer aplicaciones que podrían ser igualmente transformadoras.

2021 va a ser un año sin vacuna anti-COVID: líder de OMS en México |  Tecnológico de Monterrey

La fusión nuclear, que alguna vez fue materia de ciencia ficción, es una perspectiva real; una planta de energía que imite la forma en que el sol produce energía podría estar en funcionamiento en la próxima década. La era de los automóviles totalmente autónomos se acerca rápidamente: Waymo, la unidad de vehículos autónomos de Alphabet, pronto ofrecerá viajes sin conductor a través de su servicio de transporte compartido en Phoenix (Arizona). Y, si bien solo han pasado unos meses desde que las citas médicas se reservaron y se llevaron a cabo en línea de manera rutinaria, la telemedicina se siente como si hubiera estado con nosotros durante años.

Las implicaciones sociales de los vehículos sin conductor | OpenMind

Occidente, en particular, se ha vuelto cínico acerca de la capacidad de la ciencia o la investigación para mejorar la forma en que vivimos. Esto puede ayudar a explicar la reacción mortal contra los mandatos de máscaras en EEUU y  Europa, y podría complicar el despliegue de una vacuna contra la COVID-19 en estos lugares. Hasta la mitad de todos los estadounidenses pueden negarse a tomar la vacuna.

Vacunas covid: desmontando mitos

Por supuesto, la pandemia aún no ha terminado. El mundo industrializado se enfrenta a un invierno sombrío. Y debido al hecho de que los países ricos han bloqueado la capacidad de fabricación de vacunas, muchas personas en los países en desarrollo tendrán que esperar hasta 2023 o 2024 antes de recibir protección.

Johnson & Johnson inicia ensayo de dos dosis de vacuna Covid

En Estados Unidos, las líneas generales de la política de China de la administración Biden son cada vez más claras. Su forma se basa en tres grandes ideas, dos de las cuales son una continuación en algunos aspectos del enfoque de Trump y una, una ruptura decisiva con él.

Joe Biden y China | Observatorio de Política China

El primero de ellos es la noción de que responder al desafío presentado por una China más asertiva comienza con un resurgimiento económico estadounidense. “Quiero asegurarme de que vamos a luchar como el infierno invirtiendo en Estados Unidos primero”, dijo el presidente electo, señalando energía, biotecnología, materiales avanzados e inteligencia artificial.

China's place in a Biden presidency - CGTN

En segundo lugar, hay una adopción mucho más cautelosa de la globalización, informada por un cierto remordimiento sobre el impacto que los acuerdos comerciales han tenido en los trabajadores estadounidenses, siendo el más importante el acuerdo que llevó a China a la Organización Mundial del Comercio en 2001. Este no es el completo sobre la globalización de la era Obama, pero tampoco es la antiglobalización de la administración Trump. Biden dijo que mantendría los aranceles comerciales de Trump contra China, al menos por ahora. Su nueva secretaria del Tesoro, Janet Yellen, parece ser escéptica sobre su utilidad.

Janet Yellen to forge US economic comeback as Biden's treasury pick - world  news - Hindustan Times

La tercera idea es que Estados Unidos no puede enfrentarse a China solo: necesita aliados. Ahí es donde la política estadounidense dará un giro de 180 grados, pero también es donde el presidente Joe Biden puede encontrar sus mayores decepciones.

Cheer up, Mr. Trump': Why China keeps Biden at arm's length - Nikkei Asia

La “cumbre de las democracias” que ha propuesto adolece del problema de cómo identificar las democracias, dado el retroceso democrático que se ha producido en los últimos años desde Turquía hasta Hungría. También asume que las democracias están ansiosas por unirse a un esfuerzo para enfrentar a China.

Biden, a un paso de la Casa Blanca tras imponerse en Wisconsin y Michigan

El primer ministro de Singapur, Lee Hsien Loong, por su parte, no compra la idea de aliarse contra China. Biden tampoco debe contar con el presidente francés, Emmanuel Macron, quien habló el mes pasado sobre la necesidad de prevenir un “duopolio chino-estadounidense” e instó a Europa a buscar sus propias soluciones para no depender de tecnologías estadounidenses o chinas.

La carrera por inmunizar naciones

El proceso de desarrollo de las vacunas contra la COVID-19, la existencia de países que querrán adelantarse en la protección de sus poblaciones no son una gran sorpresa. Gran Bretaña se ha convertido en el primer país occidental con una estrategia establecida para vacunar a la población británica. Por otro lado, la Operación Warp Speed que implica una inversión de USD 18,000 millones de dólares, lo ha colocado en una posición favorable.

What is Operation Warp Speed, the US's coronavirus vaccine program? -  Business Insider

Se pronostica que la Unión Europea (UE) estará detrás de sus pares globales para lograr la inmunización de decenas de millones de personas a medida que las vacunas de Pfizer, Moderna y AstraZeneca se acercan a la línea de meta. En este sentido, la Unión Europea podría quedarse vulnerable a la pandemia, lo que reforzaría la posición que el Reino Unido, por sí solo y sin ser parte del bloque europeo, se encuentran mucho mejor.

Covid-19: La vacuna de Pfizer costará en Europa 15,5 euros por dosis |  Compañías | Cinco Días

Es probable que la UE tenga suficientes vacunas para dos tercios de su población en septiembre de 2021, alcanzando ese nivel más de cuatro meses después que Estados Unidos, y dos meses detrás del Reino Unido. De acuerdo con los análisis de la firma de investigación con sede en Londres, Airfinity Ltd., se basan en los suministros que los gobiernos han asegurado per cápita, la capacidad de producción en cada región y la eficacia esperada de las inyecciones.

Reino Unido, primer país en aprobar uso de vacuna de Pfizer y BioNTech – El  Heraldo de Puebla

Varios países occidentales están haciendo planes para comenzar la vacunación de manera inminente, lo que requerirá una estrecha vigilancia de seguridad. Independientemente de cuán pronto comiencen, inmunizar entre el 60% y el 70% de la población es el punto crítico, ya que puede permitir que las sociedades reabran de manera segura sin la amenaza de enfermedades masivas y sistemas de salud inundados.

Reino Unido analiza resultados de vacuna contra COVID-19 de Moderna y Pfizer

La Comisión Europea, que ha asegurado casi 2 mil millones de dosis de la vacuna contra la COVID-19 a través de seis acuerdos de suministro en nombre de sus miembros, se negó a comentar directamente si es probable que puedan inmunizar a sus poblaciones tan rápido como Estados Unidos u otras naciones.

Autorizaciones para vacunas contra COVID-19 en Estados Unidos y Europa se  esperan para diciembre

Lo que importa es garantizar un despliegue rápido de las vacunas que se han considerado seguras y eficaces. Así mismo, el brazo ejecutivo de la UE está trabajando con los estados miembros para garantizar que estén listas para su distribución tan pronto cómo estén disponibles.

Esta vacuna para Covid-19 estaría en lista para aprobarse en EU y Europa

Los gobiernos de todo el mundo industrializado ya están siendo criticados por sus esfuerzos vacilantes para reactivar las economías mientras la pandemia llena los hospitales con aproximadamente 100,000 pacientes solo en Estados Unidos. En ese sentido, crece la preocupación de que las naciones más ricas se adelantarán a las regiones de ingresos bajos y medios, por lo que hay un alto riesgo de crear fricciones geopolíticas en la medida que el mundo rico se recupere más rápidamente que otras.

Moderna pide licencia para vacuna en Europa y EE.UU.

Supongamos que Estados Unidos avanza y consigue que gran parte de su población se vacune más rápido que en Europa, ¿Se puede imaginar la presión a la que van a estar sometidos los políticos europeos? Como fuente de tensiones entre países, la carrera por la vacuna se va a convertir en un driver fundamental en las relaciones geopolíticas mundiales.

Negociaciones con laboratorios para vacunar a los peruanos antes de las elecciones

El Gobierno peruano ha estado negociando con varios laboratorios para obtener 24.5 millones de vacunas contra la COVID-19 durante el primer trimestre de 2021, con el fin de inmunizar a toda la población adulta del país —con una primera dosis— antes de las elecciones generales previstas para el 11 de abril.

Vacunas chinas contra COVID-19 llegan a Perú para iniciar pruebas

De acuerdo con Pilar Mazzetti, Ministra de Salud del Perú, ya existe un acuerdo firmado con el laboratorio Pfizer para suministrar al menos 9.5 millones de vacunas, de las cuales 1.5 millones deberían llegar en el primer trimestre del próximo año.

Dra. Pilar Mazzetti, nueva ministra de salud de Perú

Sin embargo, al mismo tiempo, Perú ha estado negociando con otros laboratorios para completar las 24.5 millones de dosis requeridas. En ese sentido, ya se aseguraron las vacunas que forman parte del acuerdo firmado, pero no es lo que se está negociando actualmente. El objetivo es lograr que se pueda vacunar a todos los adultos en el primer trimestre.

Independencia: Campaña de vacunación contra la Difteria se instaló hasta  este viernes

Pero ese objetivo no solo depende de las autoridades peruanas sino de la oferta disponible y de la capacidad de traslado de las vacunas antes de que se celebren las elecciones. Es imposible dar a conocer montos, cantidades o fechas, hasta que los contratos estén firmados. Además, hay negociaciones con diferentes laboratorios.

Vacuna COVID-19 | Covax Facility | Pfizer | Vacunas contra COVID-19:  “Tenemos fechas fijadas para el pago, no debemos hacerlo antes” NNDC | PERU  | GESTIÓN

En este contexto, el gabinete Bermúdez confirmó que en diciembre del 2020 llegará —de hecho— al país un pequeño lote de 50,000 vacunas del laboratorio de Pfizer, las cuales serán utilizadas para probar el sistema de almacenamiento y distribución, más aún cuando sea un fármaco que demanda grados bajos de temperatura, para que el sistema pueda estar listo para operar en enero de 2021.

La vacuna española Ruti contra el Covid-19 busca recursos mediante  'crowdfunding' | Compañías | Cinco Días

Además, la ministra informó que en 15 días debería estar listo un estudio realizado por su sector. Tiene como objetivo determinar si las protestas —realizadas en las últimas semanas contra el juicio político y destitución del expresidente Martín Vizcarra— han generado un mayor nivel de contagios por coronavirus en el país

Protestas en Perú dejan heridos y detenidos | Video | CNN

El Perú, como todos los países del mundo, está haciendo esfuerzos para conseguir las dosis de la vacuna COVID-19 para su población —más de 18 años— con el fin de controlar la propagación de la pandemia.

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Para acceder a ellos, el Estado peruano ha aplicado tres métodos de compra: negociación directa con laboratorios, participación en el mecanismo de la Facilidad COVAX y realización de ensayos clínicos en el país, según el Ministerio de Salud.

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En agosto pasado, el Gobierno creó la Comisión Multisectorial encargada de tomar las acciones necesarias para el desarrollo, producción, compra y distribución de las vacunas COVID-19.

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Dicha comisión está integrada por funcionarios de los Ministerios de Relaciones Exteriores, Economía-Finanzas y Salud; el Consejo Nacional de Ciencia e Innovación Tecnológica (Concytec); el Sistema de Seguro Social en Salud (EsSalud); las Universidades de Cayetano Heredia y San Marcos; así como representantes de la Presidencia del Consejo de Ministros.

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Durante varios meses, la comisión ha mantenido conversaciones directas con varios laboratorios que desarrollan vacunas contra el SARS-CoV-2, que se encuentran en diferentes niveles de desarrollo.

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Hasta el momento, Perú ha intercambiado información técnica con 20 empresas farmacéuticas, ha firmado acuerdos de confidencialidad con 13 de ellas y ha firmado acuerdos no vinculantes con 10.

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Además, el país ha firmado un acuerdo vinculante con Pfizer para adquirir 9.9 millones de dosis de su vacuna. Sin embargo, este no será el único, ya que las negociaciones con otros laboratorios como Sinopharm, Moderna, Sinovac, Gamaleya, Novavax, Johnson & Johnson, Covaxx, Arcturus y AstraZeneca aún están en curso

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La segunda alternativa de compra es la coalición COVAX Facility, un mecanismo de cooperación global que busca acelerar el desarrollo y la fabricación de vacunas COVID-19 y garantizar que todos los países puedan acceder a ellas de manera justa y equitativa, sin importar su riqueza. Su objetivo es inmunizar al 20% de la población mundial.

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La instalación COVAX está codirigida por la Coalición para las Innovaciones en la Preparación ante Epidemias (CEPI), Gavi (la Alianza de Vacunas) y la Organización Mundial de la Salud (OMS). Esta alianza tiene una cartera de nueve vacunas candidatas, con otras nueve en evaluación.

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Perú confirmó su participación en la Instalación COVAX y, en septiembre, firmó un convenio de compromiso para la adquisición de 13.2 millones de dosis de vacunas, por lo que pagó S/. 75.55 millones (alrededor de US$ 21 millones) en dicho mes.

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La tercera opción para acceder a las vacunas COVID-19 es la realización de ensayos clínicos de fase 3 con voluntarios peruanos. Bajo esta modalidad, el país anfitrión tiene la posibilidad de acceder a plazos más flexibles y mejores precios de compra con los laboratorios que realizan los ensayos, siempre que obtengan la autorización final.

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El laboratorio chino Sinopharm inició sus ensayos clínicos en septiembre, en cooperación con las universidades Cayetano Heredia y San Marcos. En un primer momento solicitó autorización para realizar los ensayos con 6,000 voluntarios y, en octubre, decidió duplicar el número.

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Johnson & Johnson (Estados Unidos) inició este mes sus ensayos clínicos con 3,500 voluntarios, pero otros laboratorios como AstraZeneca (Reino Unido), Imperial College (Reino Unido) y Curevac (Alemania) han manifestado la misma intención.

Los obstáculos económicos para la recuperación española

Al mirar los desafíos para España en 2021, uno podría sentirse consternado. La crisis sanitaria fue grave y, junto con las características específicas de la economía española, ha tenido un efecto desproporcionado sobre la actividad. Esperamos que esos mismos factores conduzcan a una lenta recuperación en 2021 y más allá.

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Es probable que la recesión económica de España en 2020 sea la peor de todos los países de la eurozona. En la actualidad, la actividad económica sigue siendo un 9% menor en comparación con el nivel anterior a la crisis, mientras que para la zona euro en su conjunto, el daño se sitúa en torno al 4%. El bloqueo estricto durante la primera ola, la segunda que se produjo temprano, la dependencia del turismo, una alta proporción de pequeñas empresas en la industria de servicios y el espacio fiscal limitado, todos contribuyen a esto.

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Y muchas de las razones por las que España se vio tan afectada probablemente conducirán a una lenta recuperación en 2021 y más allá. Es poco probable que el sector del turismo se recupere por completo en 2021. Y la alta proporción de pequeñas empresas en la industria de servicios dará lugar a un fuerte aumento de las quiebras y despidos.

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De hecho, una investigación reciente del BCE muestra que uno de cada siete (14%) trabajadores españoles está en empresas no financieras en riesgo de quiebra, que es la mayor parte de la eurozona. En comparación con los niveles anteriores a la crisis, la tasa de desempleo ya aumentó en 2.5 puntos porcentuales hasta el 16.3% en el tercer trimestre, y esperamos que suba al 17.5% en el transcurso de 2021.

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Dado el elevado déficit estructural y la elevada deuda pública antes de la crisis de la COVID-19, también fue más difícil para España embarcarse en grandes planes de estímulo fiscal. De hecho, algunos políticos temían que la Comisión Europea endureciera su posición sobre las reglas presupuestarias y que, eventualmente, los inversores en bonos castigarían a España con mayores costos de endeudamiento.

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De hecho, las medidas fiscales actuales en España son limitadas en comparación con otros países muy afectados, como Francia e Italia. En ese sentido, los mismos problemas se mantendrán en 2021.

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Para obtener más apoyo fiscal, España está mirando hacia Europa. Primero, será importante que se sigan suspendiendo las reglas fiscales europeas. Este ya es el caso para 2020 y 2021, pero también será importante para 2022 y probablemente más. La junta fiscal europea, una junta asesora de la comisión, advirtió que las reglas fiscales deberían aplicarse nuevamente cuando la producción vuelva a los niveles previos a la pandemia. En ese sentido, este escenario no sucederá antes del 2023.

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En segundo lugar, España espera recibir 140,000 millones de euros en subvenciones y préstamos del fondo Next Generation EU. Esto podría dar oxígeno a las finanzas públicas y la economía española.

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2020 es un año que todos queremos olvidar, pero desafortunadamente, arrojará una larga sombra. Dada la profundidad de la recesión en 2020 y algunas características estructurales, la economía española necesitará mucho tiempo para recuperarse por completo.

Perfil de la economía de Brasil para el 2021

La agencia de calificación crediticia Fitch afirmó la calificación BB- de la deuda soberana de Brasil y mantuvo su perspectiva negativa, citando la fuerte ampliación del déficit presupuestario del gobierno, el aumento de la deuda y la incertidumbre con respecto a las perspectivas de consolidación fiscal.

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Las grandes reservas de moneda extranjera de Brasil, el mercado de deuda interna líquida y el tipo de cambio flexible pueden ayudar a absorber cualquier impacto, hay incertidumbre en torno a las reglas fiscales del gobierno el próximo año, la cantidad de deuda que tiene que renovar y la “fluidez” política.

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La perspectiva negativa refleja el severo deterioro del déficit fiscal de Brasil y la carga de la deuda pública durante el 2020 y la persistente incertidumbre con respecto a las perspectivas de consolidación fiscal, incluida la sostenibilidad del límite de gasto.

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Además, el aumento de los vencimientos de la deuda interna a corto plazo en medio de una pesada carga de la deuda pública hace que Brasil sea vulnerable a los shocks, incluidos los cambios en la confianza de los inversores nacionales y las condiciones de financiamiento.

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Se estima que el Tesoro de Brasil tendrá que refinanciar más de 1.1 billones de reales (207 mil millones de dólares) el próximo año, alrededor del 15% del producto interno bruto (PIB) proyectado, una gran parte de eso en los primeros cuatro meses.

El secretario del Tesoro de Brasil, preocupado por el "crecimiento muy  bajo" de la economía - Sputnik Mundo

Se espera que la economía más grande de América Latina se contraiga un 5% este año y se recupere un 3.2% el próximo, gracias a la recuperación global, el crecimiento de su principal socio comercial, China, y un tipo de cambio competitivo.

Senda reformista de Brasil no se verá alterada por liberación de Lula:  funcionario

La economía de Brasil tuvo una ligera recuperación en el trimestre entre julio y septiembre y estaba camino de un mejor comienzo para 2021 de lo que se pensaba, ya que las empresas y los hogares se recuperaron del primer aumento en los casos de COVID-19.

Brasil entra en recesión y la economía se derrumba 9,7% en el segundo  trimestre | El Periodista Online

Pero respecto del año anterior, se espera que el producto interno bruto (PIB) brasileño se contraiga, así como en el trimestre actual y modestamente en los primeros tres meses de 2021, marcando cinco trimestres consecutivos de contracción.

Brasil, una economía a cámara lenta | Economía | EL PAÍS

Hasta ahora, la recuperación ha sido impulsada por tasas de interés históricamente bajas y un enorme aumento en el gasto del gobierno federal para contrarrestar la devastación económica de la nueva pandemia de coronavirus, que ha dejado un saldo de casi 170,000 muertos en Brasil, solo superado por Estados Unidos.

Covid-19 Brasil: la irresponsabilidad de Bolsonaro demanda un impeachment |  openDemocracy

Se pronostica que el PIB de Brasil en el tercer trimestre 2020 creció a un ritmo récord de 9% en comparación con el segundo, que fue el peor registrado, con una contracción de 9.7%.

La economía de Brasil tuvo el menor avance de los últimos tres años

Con la aceleración de la actividad privada, el presidente Jair Bolsonaro enfrenta el desafío de ajustar la cartera fiscal incluso cuando el desempleo está aumentando y no hay garantía de que se evite una segunda ronda de infecciones.

Bolsonaro asegura que en su Gobierno ya "no hay más corrupción"

Aparte del riesgo de una segunda ola de coronavirus, el gobierno tendrá que comenzar a indicar su compromiso con respecto al futuro de la deuda pública de Brasil. El gasto excesivo solo empeoró las cosas desde el punto de vista fiscal y ahora más que nunca, las reformas son necesarias.

sistema-tributario-economia-brasil - NODAL

Sin embargo, varios riesgos a la baja podrían obstaculizar la recuperación, incluido el fin de las transferencias de ingresos de emergencia, el alto desempleo, una segunda ola de COVID-19, el endurecimiento de las medidas de distanciamiento social y la pérdida de confianza del mercado en la senda de consolidación fiscal.

Economía en Brasil. 🥇 Actual y Evolución Histórica.

Se espera que la carga de la deuda del gobierno alcance casi el 95% del PIB este año desde el 75.8% del año pasado, significativamente más alto que la mediana del 59.9% de los países con calificación BB.

Economía brasileña creció por quinto mes consecutivo • El Nacional

Se espera que el déficit presupuestario nominal del gobierno brasileño se amplíe a un récord de 16.7% del PIB este año antes de reducirse al 7% el próximo año.

Consejos para el próximo presidente de Brasil para arreglar la economía |  RED/ACCIÓN

El ministro de Economía, Paulo Guedes, dijo este mes que planeaba poner fin a las medidas especiales contra el coronavirus el 31 de diciembre, pero no ofreció ninguna pista sobre el futuro de un programa de bienestar preexistente cuya potencial expansión ha mantenido a los mercados al límite.

Somos Pymes - Esperan que la economía de Brasil crezca un 2,4% en 2020

Si se confirma en las actuales conversaciones presupuestarias, esto podría conducir a una infracción del estricto ‘techo fiscal’ de Brasil, lo que afectaría al real y elevaría la inflación, lo que podría obligar al banco central a adoptar una postura más firme que a su vez podría afectar la recuperación.

Recorte en la calificación crediticia de Panamá

S&P Global recortó la calificación crediticia en moneda extranjera soberana de Panamá en un escalón a BBB desde BBB + citando una fuerte contracción económica debido a la pandemia COVID-19 y un aumento en las necesidades de financiamiento del gobierno. Mientras tanto, Fitch Ratings mantuvo la calificación del país en BBB pero con perspectiva negativa.

Panamá: Economía se mantiene estancada - Revista Estrategia & Negocios

Los últimos cambios de Panamá en su regla fiscal reflejan el impacto negativo del coronavirus, aunque el país se ha asegurado poder tener una reducción gradual del déficit durante los próximos cinco años. El impacto económico y fiscal de la pandemia, junto con el desarrollo de planes de consolidación creíbles, será clave para resolver la Perspectiva Negativa de la calificación soberana BBB de Panamá.

Panamá enfrenta crisis en mejor posición que AL | La Prensa Panamá

Sin embargo, se espera que el gobierno estabilice las finanzas públicas en el 2021 a medida que la economía se recupere, lo que podría mejorar la calificación crediticia.

Expertos prevén que la economía de Panamá se contraerá al menos 4 % en 2020

En ese sentido, la Asamblea Legislativa de Panamá aprobó modificaciones a la Ley de Responsabilidad Fiscal (LRSF) a fines de octubre. La ley ahora establece el techo del déficit entre el 9% y el 10.5% del PIB este año, el 7% y el 7.5% el próximo, el 4% en 2022, el 3% en 2023, el 2% en 2024 y el 1.5% a partir de entonces. Estos techos son más altos para 2020-2022, aunque la LRSF estableció previamente el techo de déficit en 2% a partir de 2022.

Asamblea Nacional - Zeta - Las noticias al día

La actual rebaja y perspectiva negativa reflejan las presiones sobre los costos del servicio de la deuda de Panamá debido a la mayor carga de la deuda del gobierno, junto con una abrupta caída en los ingresos fiscales.

EL CORONAVIRUS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMÍA DE PANAMÁ Y EL MUNDO – Revista  Inversiones y Negocios

Se estima que los pagos de intereses del gobierno consumirán el 17% de sus ingresos en 2020 y luego promediarán el 12% en los próximos dos o tres años (2021-2023) a medida que se acelera el crecimiento y se estabiliza la deuda.

Panamá potencia posición como punto de conectividad con América Latina -  Forbes Colombia

Se espera que el déficit del gobierno general de Panamá aumente más allá del 8% del PIB en 2020, más de 5 puntos porcentuales del PIB más que en 2019. Pero luego se espera que disminuya gradualmente en el supuesto de que la consolidación fiscal comenzará el próximo año. Sin embargo, también advirtió que reformas estructurales más profundas podrían ser difíciles de implementar. Se espera que el déficit fiscal sea del 5.6% del PIB en 2021 y luego del 2% en 2023.

Se prevé que el déficit de cuenta corriente aumentará levemente en el 2020 a 6.2% del PIB y se estabilizará por debajo del 6% en los próximos tres años, además la inversión extranjera directa neta probablemente promediará 7% en el Período entre 2021-2023.

Toma de posesión de Laurentino Cortizo nuevo presidente de Panamá 2019-2024  | Panamaimage.com

El aumento de los techos de déficit se adapta al inevitable impacto fiscal de la pandemia, pero sigue a una década de posponer los objetivos de consolidación que ha afectado la credibilidad de las políticas. Este es el tercer año consecutivo en que se modifican los límites máximos de déficit. El umbral indicativo del 40% del PIB de la LRSF para la deuda neta (deuda bruta menos activos de fondos soberanos y activos mantenidos con fines de prefinanciación) se superó cuando la deuda neta alcanzó el 42,5% del PIB a finales de 2019. No se espera que la carga de la deuda de Panamá vuelva a estar por debajo del 40% durante el período de pronóstico 2021.

Nunca estuve de acuerdo con actuación del gobierno; Abogado Roberto Guardia  | Actualidad | Radio Panamá

Una lenta recuperación de la recaudación de impuestos a partir del próximo año debería apuntalar la senda de consolidación gradual establecida por la última revisión de la LRSF. Pero el presupuesto revisado de 2021 presentado a la asamblea legislativa todavía apunta a un déficit superior al 7% del PIB, ya que el gobierno espera reasignar partidas presupuestarias en lugar de reducir el apoyo fiscal.

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Esto significa que priorizar el crecimiento ahora podría respaldar una recuperación de ingresos que facilite la consolidación posterior dada la importancia del consumo para los ingresos fiscales en Panamá.

Proyecciones de la economía en Panamá para 2019

Las estrictas medidas de bloqueo instituidas por el gobierno probablemente resultarán en una contracción del producto interno bruto del 9% este año. Sin embargo, en el 2021 se espera que el crecimiento económico se recupere en un 7% y luego promedie un crecimiento de aproximadamente 5% en 2022 y 2023 a medida que los grandes proyectos de infraestructura y las exportaciones mineras entren en funcionamiento.

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Esta recuperación vendría como resultado de un año completo de producción en la mina de cobre de Minera Panamá, proyectos de infraestructura liderados por el gobierno y un efecto base (aunque el aumento en el desempleo, que se prevé que alcance el 25% para fines de 2020, extenderá la caída del comercio minorista y es un riesgo para una recuperación en los impuestos gubernamentales ingresos).

Hyundai construirá la Línea 3 del Metro de Panamá por US$2.507 millones -  Revista Estrategia & Negocios

En ese sentido es que los proyectos de infraestructura clave, como una tercera línea de metro, la ampliación del aeropuerto de Tocumen, un nuevo hospital y la construcción de una carretera (de 2,000 kilómetros), deberían mantener el impulso de crecimiento en los próximos años y contribuir a una mejor productividad. La construcción del cuarto puente sobre el Canal de Panamá se ha retrasado por razones presupuestarias. Además, la Autoridad del Canal de Panamá lanzó recientemente el proceso de licitación para una mejora de sus sistemas de suministro de agua.

AIC Cumbre de las Américas - Panamá 2020 - YouTube

En resumen, la estable democracia panameña y las instituciones políticas sustentan la economía junto con políticas económicas y una gestión macroeconómica prudentes y predecibles.

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